Inteligência Artificial Impulsiona Ações de Tecnologia Enquanto Semicondutores e Batalha Musk vs. Altman Dominam a Semana
A inteligência artificial continua sendo o maior motor do mercado de tecnologia, e a semana que passou deixou isso bem claro. As chamadas Magnificent Seven entregaram seus resultados trimestrais e, mesmo com algumas ressalvas sobre os gastos crescentes em infraestrutura, o mercado reagiu bem, empurrando as ações para recordes históricos. O comércio impulsionado por IA ajudou a levar as bolsas a máximas históricas na última semana, consolidando a narrativa de que essa tecnologia não é mais promessa de futuro, mas realidade presente nos balanços das maiores empresas do planeta.
Mas o show não acabou. Agora, os holofotes se voltam para o setor de semicondutores, com empresas como AMD, Arm Holdings e Lattice Semiconductor na fila para divulgar seus números. A grande pergunta é se a demanda por chips para data centers continua firme e se as restrições de oferta, especialmente em componentes como chips de memória, podem gerar gargalos no curto prazo.
E não é só isso que está movimentando o noticiário tech. Elon Musk está dentro de um tribunal na Califórnia, encarando Sam Altman e a OpenAI em um julgamento que virou uma das disputas mais barulhentas do mundo da tecnologia, com direito a mensagens ameaçadoras vazadas e acusações pesadas dos dois lados. Enquanto isso, a Nvidia admitiu que sua fatia de mercado na China chegou a zero, a Meta surpreendeu todo mundo entrando de cabeça no mundo da robótica humanoide, e a Anthropic caminha para superar a própria OpenAI em avaliação de mercado.
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Magnificent Seven: Lucros que Impressionam, Gastos que Assustam
Quando as gigantes do setor de tecnologia abrem seus balanços trimestrais, o mercado inteiro segura a respiração. Desta vez não foi diferente. As ações de tecnologia das Magnificent Seven trouxeram resultados que, na média, superaram as expectativas dos analistas. A inteligência artificial apareceu como protagonista em praticamente todos os relatórios, seja como justificativa para os investimentos pesados em infraestrutura, seja como o diferencial que está puxando as receitas para cima.
Quatro dessas gigantes reportaram seus números na mesma quarta-feira, e o resultado foi um banho de informações para investidores digerirem de uma só vez:
- Alphabet (Google): Reportou força no segmento de nuvem e nos modelos Gemini de inteligência artificial, com lucro por ação de 5,11 dólares contra estimativas de 2,62 dólares. As ações subiram 6% no after-market, sendo a única entre as quatro a reagir positivamente.
- Microsoft: Superou as expectativas no topo e na base, mas as ações caíram 2% no pregão estendido. O negócio de IA cresceu 123% ano a ano, porém preocupações com o crescimento do Azure e a relação com a OpenAI continuaram pesando.
- Meta: Apesar de bater as estimativas de lucro do primeiro trimestre, elevou sua previsão de investimentos de capital para entre 125 bilhões e 145 bilhões de dólares em 2026, um aumento de 10 bilhões na faixa superior e inferior em relação a janeiro. As ações recuaram 6%.
- Amazon: A unidade de nuvem AWS registrou seu crescimento mais rápido em 15 trimestres, mas os gastos com IA pesaram no fluxo de caixa livre. As ações caíram cerca de 4%, apesar dos lucros acima do esperado.
A Apple, que reportou na quinta-feira, trouxe números especialmente fortes. Com lucro por ação de 2,01 dólares sobre receita de 111,2 bilhões de dólares, superou as projeções de Wall Street. A receita do iPhone cresceu 20% pelo segundo trimestre consecutivo, atingindo 56,99 bilhões de dólares. A receita vinda da China ficou em 20,49 bilhões de dólares, acima das expectativas de 18,9 bilhões. As ações subiram cerca de 5% na sexta-feira, e a empresa ainda antecipa forte demanda pela linha iPhone 17, apesar de restrições na cadeia de suprimentos.
Um detalhe curioso veio do segmento Mac. O CEO Tim Cook revelou que desenvolvedores de IA e entusiastas estão comprando Mac minis e Mac Studios em ritmo acelerado para rodar a plataforma de agentes de IA chamada OpenClaw. A demanda superou as previsões internas da Apple, e Cook afirmou que pode levar vários meses para que a oferta alcance o equilíbrio com a procura. É mais um sinal de como a inteligência artificial está transbordando dos data centers e chegando ao hardware de consumo.
O ponto de atenção, porém, ficou nos gastos. As empresas estão derramando dinheiro em data centers, servidores e chips para sustentar a corrida pela inteligência artificial generativa, e isso gerou um certo desconforto entre os investidores mais conservadores. No caso da Meta, além dos custos de IA, dois riscos adicionais foram destacados no relatório trimestral: a inflação nos componentes de infraestrutura, que não afeta só consumidores domésticos, e desafios regulatórios crescentes tanto na União Europeia quanto nos Estados Unidos.
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A Amazon ofereceu um contraponto interessante a essa preocupação com gastos. A empresa revelou que seu backlog de contratos de nuvem, ou seja, negócios já fechados mas que ainda não viraram receita, saltou para 364 bilhões de dólares no primeiro trimestre. Isso sem contar o acordo recente com a Anthropic avaliado em mais de 100 bilhões de dólares. É um aumento expressivo em relação aos 244 bilhões do trimestre anterior, oferecendo aos investidores uma visão concreta de que a demanda futura justifica os gastos presentes.
Semicondutores: O Próximo Capítulo da História
Com os balanços das Magnificent Seven no retrovisor, a atenção do mercado agora migra para o setor de semicondutores. AMD, Arm Holdings e Lattice Semiconductor são os próximos nomes na fila, e a expectativa é grande. O motivo é direto: chips são o coração de tudo que envolve inteligência artificial. Sem semicondutores de alta performance, não existe treinamento de modelos, não existe inferência em larga escala e não existe data center funcionando no ritmo que a IA exige.
Se os resultados das Magnificent Seven mostram a perspectiva do comprador, os balanços das empresas de semicondutores revelam o lado da oferta do boom de IA. E esse lado tem estado particularmente aquecido. O índice PHLX Semiconductor (SOX) disparou mais de 40% e teve seu melhor mês desde fevereiro de 2000 em abril, estendendo a corrida recorde que tem impulsionado o comércio de inteligência artificial. A AMD subiu 70% no último mês antes dos resultados, a Arm avançou 40% e a Lattice, 25%.
Esse desempenho extraordinário traz consigo um risco. Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, observou que a performance elevada do setor coloca-o em risco de correção. Mas ele também ponderou que, se os principais componentes do SOX continuarem entregando surpresas positivas, fica muito mais difícil apostar contra o setor.
A AMD, em particular, carrega uma expectativa especial. A empresa tem se posicionado como uma alternativa competitiva à Nvidia no segmento de GPUs para inteligência artificial, e qualquer indicação de que seus chips estão ganhando tração pode mexer bastante com o humor do mercado. Já a Arm Holdings, cujos designs de processadores estão em praticamente todo dispositivo móvel do planeta, vem ampliando sua presença em data centers e servidores. E a Lattice Semiconductor, mais focada em chips programáveis de baixo consumo, representa um termômetro diferente: o de como a IA está se espalhando para além dos grandes servidores, chegando a aplicações industriais e de borda.
A demanda por chips de data center e as restrições de oferta que podem afetar a escassez de outros componentes, como chips de memória, estarão no centro das atenções quando esses números forem divulgados.
Nvidia Perde a China e Enfrenta Novos Concorrentes
Dois movimentos envolvendo a Nvidia chamaram bastante atenção. O primeiro, e talvez mais impactante, foi a declaração do CEO Jensen Huang de que a participação de mercado da empresa na China caiu para zero. Huang fez o comentário durante uma entrevista no programa Memos to the President, do Special Competitive Studies Project.
A Nvidia tinha algo em torno de 90% de participação no mercado global de chips para IA, mas as restrições de exportação impostas pelo governo americano impediram progressivamente a venda dos processadores mais avançados para a China. Mais recentemente, o presidente Trump sinalizou que permitiria certos envios do chip H200 da Nvidia, mas o secretário de Comércio Howard Lutnick afirmou que a empresa ainda não havia enviado nenhum. Críticos dessas vendas argumentam que os chips inevitavelmente ajudariam as forças armadas chinesas a desenvolver e rodar software de IA que poderia ser usado contra os Estados Unidos.
O segundo movimento veio da concorrência. As ações da Nvidia caíram mais de 4% na quinta-feira enquanto outras fabricantes de chips subiam. A Amazon destacou durante sua teleconferência de resultados que seu negócio de chips próprios está em expansão acelerada. E o Google anunciou que passará a vender suas unidades de processamento de tensor (TPUs) customizadas para clientes selecionados, que poderão instalar os chips em seus próprios data centers. Até então, o Google apenas alugava capacidade de TPU a partir de seus data centers.
A Nvidia tem descartado as preocupações com a concorrência, argumentando que seus chips oferecem maior flexibilidade para desenvolvedores de IA. E é verdade que Amazon e Alphabet continuam sendo grandes compradores da infraestrutura de IA da Nvidia. Mas o fato de que os maiores clientes estão simultaneamente desenvolvendo e vendendo chips próprios adiciona uma camada de complexidade ao cenário competitivo que não existia há dois anos.
Elon Musk vs. OpenAI: O Julgamento Que Todo Mundo Está Acompanhando
Elon Musk e Sam Altman estão frente a frente em um tribunal na Califórnia, e o caso virou um dos maiores espetáculos jurídicos do mundo da tecnologia nos últimos anos. A disputa gira em torno de acusações de que Altman, o presidente da OpenAI Greg Brockman e outros teriam enganado Musk para que ele doasse dinheiro para a OpenAI, prometendo que a organização permaneceria sem fins lucrativos, apenas para convertê-la em uma empresa comercial depois.
Musk, que foi cofundador da OpenAI mas deixou o conselho, subiu ao banco das testemunhas e não economizou nas declarações. Em seus comentários iniciais, ele adotou um tom característico de pronunciamentos apocalípticos: se for considerado aceitável saquear uma instituição de caridade, toda a base das doações filantrópicas nos Estados Unidos será destruída, segundo ele.
O que tornou o caso ainda mais explosivo foram as mensagens reveladas durante o processo. Em uma comunicação com Brockman, Musk perguntou se o cofundador da OpenAI estaria interessado em um acordo. Quando Brockman sugeriu que ambos os lados abandonassem suas reivindicações, Musk respondeu dizendo que, até o final daquela semana, Brockman e Altman seriam os homens mais odiados da América. Os advogados de Brockman, Altman e OpenAI argumentaram que essa mensagem tende a provar motivação e parcialidade, indicando que a real intenção de Musk ao mover o processo é atacar um concorrente e seus principais executivos.
No segundo dia de depoimento, enfrentando interrogatório cruzado dos advogados da OpenAI, Musk fez uma admissão que chamou atenção: disse que não leu as entrelinhas, apenas o título, quando se tratava da conversão da OpenAI de entidade sem fins lucrativos para uma estrutura com fins lucrativos supervisionada por uma organização sem fins lucrativos. Também revelou que sua startup de IA, a xAI, usou a OpenAI para treinar seus próprios modelos, classificando isso como prática padrão na indústria, onde se usa outras IAs para validar a própria IA.
O lado da OpenAI rebateu dizendo que as ações de Musk são motivadas por interesses comerciais próprios, já que ele fundou a xAI, empresa concorrente direta no mercado de inteligência artificial. O argumento é que Musk sabia da transição para uma estrutura comercial e ficou frustrado por não ter permanecido na empresa agora que ela se tornou uma presença gigantesca no espaço de IA.
Independentemente do resultado judicial, o julgamento já está deixando marcas. Ele expõe as tensões profundas que existem dentro da indústria de IA sobre governança, propósito e concentração de poder. Nomes como o CEO da Microsoft, Satya Nadella, e o próprio Altman também devem testemunhar, transformando o caso em um retrato ao vivo das dinâmicas de poder que estão definindo o futuro da tecnologia.
Anthropic Pode Superar a OpenAI em Avaliação
Enquanto Musk e Altman duelam nos tribunais, outra movimentação no mercado de IA ganhou contornos históricos. A Anthropic, criadora do Claude, está planejando uma nova rodada de captação que avaliaria a empresa em 900 bilhões de dólares. Se confirmada, seria a primeira vez que a Anthropic superaria a OpenAI em valor de mercado, já que a OpenAI levantou capital pela última vez a uma avaliação de 852 bilhões de dólares.
A Anthropic já recebeu investimentos recentes da Alphabet e da Amazon, ambos a uma avaliação de 350 bilhões de dólares. A Alphabet comprometeu 10 bilhões em novo investimento, enquanto a Amazon entrou com 5 bilhões, ambas mantendo opção de aumentar suas participações no futuro. O salto de 350 bilhões para 900 bilhões em poucos meses ilustra a velocidade absurda com que o mercado de inteligência artificial está se movendo.
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Meta Entra na Robótica Humanoide
Fora do ciclo de balanços, a Meta surpreendeu ao anunciar a aquisição da Assured Robot Intelligence, empresa especializada em inteligência robótica projetada para permitir que robôs entendam, prevejam e se adaptem a comportamentos humanos em ambientes complexos e dinâmicos. Os cofundadores Lerrel Pinto e Xiaolong Wang vão liderar os esforços da Meta nessa área, trazendo expertise em controle robótico e auto-aprendizado aplicado ao controle corporal total de humanoides.
É um passo que coloca a Meta em competição direta com empresas como Figure AI, Boston Dynamics, Agility Robotics e até com os planos da Tesla no segmento de robótica com o Optimus. A ideia inicial é direcionar esses robôs para ambientes perigosos demais para humanos ou para posições que envolvam movimentos repetitivos capazes de causar lesões ao longo do tempo. A movimentação mostra que as fronteiras entre os diferentes segmentos de tecnologia estão cada vez mais borradas, e que as grandes empresas não querem ficar de fora de nenhuma corrida que envolva IA.
YouTube, Google Cloud e o Crescimento que Não Para
No ecossistema do Google, o YouTube continua sendo uma peça fundamental. O CEO Sundar Pichai revelou que espectadores nos Estados Unidos estão assistindo mais de 200 milhões de horas de conteúdo do YouTube diariamente na sala de estar. O YouTube Premium registrou seu maior aumento trimestral de assinantes não-trial, e a receita de publicidade da plataforma cresceu 11%, atingindo 9,88 bilhões de dólares no primeiro trimestre. O Google informou que seu número total de assinaturas pagas alcançou 350 milhões, com YouTube e Google One como principais impulsionadores.
No lado da nuvem, a receita do Google Cloud foi projetada para 18,4 bilhões de dólares, representando um aumento de 50% ano a ano. Esse crescimento acelerado nos últimos trimestres, alimentado pelos modelos Gemini e pela demanda corporativa por infraestrutura de IA, é um dos principais fatores que fizeram as ações da Alphabet subirem cerca de 30% nos últimos seis meses.
A decisão de vender TPUs diretamente para clientes selecionados marca uma mudança estratégica significativa. Pichai explicou que, à medida que a demanda por TPUs cresce entre laboratórios de IA, empresas de mercado de capitais e aplicações de computação de alto desempenho, a empresa passará a entregar os chips em configurações de hardware para data centers próprios dos clientes, expandindo seu mercado endereçável.
O Que Esperar das Próximas Semanas
O que fica claro, olhando para todos esses movimentos juntos, é que o ecossistema de ações de tecnologia, semicondutores e inteligência artificial está em um dos momentos mais dinâmicos de sua história. Os investidores continuam recompensando empresas que conseguem monetizar a IA de verdade, mesmo quando os investimentos de capital em expansão ofuscam resultados sólidos.
Os balanços de AMD, Arm e Lattice esta semana podem fornecer mais combustível para as ações de tecnologia, enquanto o julgamento Musk vs. OpenAI promete mais revelações e drama jurídico. A Apple tem seu evento WWDC marcado para 8 de junho, onde deve dar mais pistas sobre sua estratégia de IA após uma série de idas e vindas que têm sido uma sombra sobre a empresa. E ainda tem o esperado iPhone dobrável e a transição planejada de CEO de Tim Cook para John Ternus em setembro.
Os lucros estão chegando, mas as tensões, sejam elas geopolíticas, jurídicas ou competitivas, também estão crescendo no mesmo ritmo. Cada peça desse tabuleiro influencia diretamente as outras, e as próximas semanas prometem trazer ainda mais movimentação para quem acompanha o mercado de tecnologia. 🚀
