Las bolsas de EE. UU. se dispararon este miércoles (4), después de que los demócratas lograran victorias contundentes en contiendas clave por todo el país, según NBC News. Las proyecciones dejaron claro, desde temprano, que el partido se quedará con el control del Senado estadounidense y también de la Cámara de Representantes. A Wall Street le gustó poder pasar la página de la incertidumbre política sin tener que esperar días por un resultado definitivo, algo que no ocurrió en elecciones anteriores.
La celebración, sin embargo, llegó con una advertencia. Los analistas consultados por el reportaje ven un riesgo para el ritmo de las inversiones en inteligencia artificial, porque las victorias demócratas en estados importantes podrían frenar la construcción de centros de datos. Quien sigue de cerca las inversiones en tecnología en Brasil tiene buenas razones para prestar atención. Buena parte de la IA que se usa allí funciona sobre la infraestructura de estas empresas estadounidenses.
El giro fue rápido. La noche del martes, cuando empezaron a salir los primeros números, los contratos de futuros del Nasdaq 100 llegaron a caer un 2,5%. A la mañana siguiente, el panorama era otro. De acuerdo con NBC News, el Nasdaq Composite subió un 2,2%, el S&P 500 avanzó más de un 1,9%, el Russell 2000, índice que agrupa a empresas pequeñas y medianas, ganó un 1,5%, y el Dow Jones saltó 1.500 puntos.
Lo que más gustó fue la claridad. Según el reportaje, George Saravelos, de Deutsche Bank, considera que una amplia mayoría demócrata en el Congreso, sumada a la disposición declarada de Donald Trump a trabajar con la oposición, tiende a funcionar como un freno para las decisiones más extremas. En su lectura, el mercado empieza a ver los cambios bruscos que vienen de la Casa Blanca como algo con fecha de caducidad.
Los economistas de Goldman Sachs fueron más allá. Esperan que los demócratas usen los plazos fiscales para intentar limitar la guerra con Irán, revisar parte de los aranceles y revertir los recortes de gasto aprobados el año pasado. El petróleo, que subió bastante este año por el conflicto, retrocedió más de un 9%.
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La otra cara: centros de datos y acciones tecnológicas
Aquí está el principal contrapunto. Estrategas de Morgan Stanley, citados por NBC News, señalan un ánimo algo más negativo hacia la IA, ya que crece la expectativa de restricciones a los centros de datos.
Goldman Sachs hace una distinción útil. A nivel federal, poco debería cambiar a corto plazo, porque cualquier norma sobre IA y centros de datos todavía necesitaría el apoyo de ambos partidos. En los estados, la historia es distinta. Las victorias demócratas allí podrían traducirse en pausas temporales de las obras, con potencial para afectar a cerca del 45% de la expansión de capacidad prevista en EE. UU., según el banco.
Los nombres ayudan a entender por qué. En Georgia y Ohio, las demócratas electas como gobernadoras, Keisha Lance Bottoms y Amy Acton, ya defendieron pausar la construcción de centros de datos en sus estados. En Texas, Gina Hinojosa derrotó al gobernador republicano Greg Abbott. Para Sarah Bianchi, de Evercore, las victorias demócratas en estos tres estados, que concentran una parte relevante de los proyectos del país, significan nuevas pausas y restricciones para el sector. Fue ella quien describió el resultado como un tsunami azul.
Texas pesa más. Quizá ningún otro estado haya atraído tanto la atención de quienes invierten en IA, y Tobin Marcus, de Wolfe Research, señaló en una nota reciente que es el único con escala suficiente para que una desaceleración marque una diferencia real. Además, las proyecciones apuntan a victorias demócratas en el Senado en estados reñidos donde los centros de datos fueron tema de campaña, como Georgia, Carolina del Norte, Michigan, Ohio, Iowa y Kansas.
La reacción llegó ese mismo día. SpaceX y Tesla, ambas dirigidas por Elon Musk y con actividad en IA y centros de datos, retrocedieron alrededor de un 4%, según el reportaje. Musk, que gastó cientos de millones de dólares apoyando a candidatos republicanos, ironizó en redes sociales que poner centros de datos en el espacio parece cada vez más atractivo. Ya había propuesto llevar servidores de IA a la órbita, pero la mayoría de los expertos ve grandes obstáculos en la idea.
Hay además otro foco de tensión. Analistas de JPMorgan Chase mencionaron un posible riesgo de investigación para ejecutivos cercanos a Trump. Los líderes demócratas ya dejaron ver su interés en indagar sobre proyectos del presidente a partir de enero, cuando la nueva mayoría tendrá poder de citación en el Congreso.
El contexto muestra cuánto hay en juego. Desde la elección de 2024, el Nasdaq 100 subió un 40%, frente a cerca del 30% del S&P 500, de acuerdo con NBC News. Gran parte de ese avance vino de las acciones tecnológicas y de los cientos de miles de millones de dólares que Amazon, Nvidia, Microsoft y Alphabet vienen invirtiendo en modelos, centros de datos y equipos. Ya veníamos siguiendo este movimiento, como mostramos al hablar de cómo la inteligencia artificial y la automatización impulsan las inversiones.
Y el mercado ya andaba nervioso. El viernes, según el reportaje, el S&P 500 y el Nasdaq tuvieron su peor día desde mediados de junio, después de que Intel y Amazon, dos proveedoras importantes para las empresas de IA, presentaran resultados mixtos. La duda sobre cuándo darán frutos estas inversiones gigantes no empezó ahora.
Aun así, Bianchi pide calma. Para la analista, el efecto real dependerá de los detalles, como las reglas de transición para proyectos ya en marcha y la posibilidad de que las obras se trasladen a otros estados. Eso sí, prevé un 2027 turbulento para quienes desarrollan centros de datos, con empresas obligadas a adaptarse a un entorno regulatorio cambiante.
Herramientas que usamos a diario
Qué cambia para quienes trabajan con tecnología en Brasil
Por ahora, nada cambia en el día a día. Pero el tema merece atención. Los modelos, servicios en la nube y API de IA que se usan en Brasil dependen, en buena parte, de la infraestructura que las big tech mantienen en EE. UU. Si la construcción de centros de datos pierde fuerza allá, es una señal que conviene seguir de cerca.
Otro punto es el ánimo de los inversores. La oscilación de las acciones tecnológicas puede afectar el apetito de quienes financian la innovación, y eso podría llegar a salpicar a startups y proyectos de IA que buscan inversiones en tecnología en Brasil. Es una posibilidad, no una predicción.
Para quienes emprenden o trabajan en marketing y producto, la recomendación es sencilla. Estén atentos a los precios, los límites de uso y la disponibilidad de las herramientas de IA en los próximos meses. Y eviten decisiones apresuradas por el ruido de un solo día de bolsa.
A corto plazo, el mercado ganó alivio político. A mediano plazo, queda la duda sobre la infraestructura que sostiene la IA. Los próximos hitos son la llegada de la nueva mayoría al Congreso, en enero, y las primeras decisiones estatales sobre centros de datos. Para entender cómo Washington viene tratando el tema, lee también sobre cómo la inteligencia artificial presiona la legislación en el Congreso de EE. UU.
