Inteligencia Artificial está consumiendo billones de dólares alrededor del mundo, y Arthur Hayes, ex-CEO de BitMEX y cofundador de la firma de inversiones cripto Maelstrom, tiene una visión bastante particular sobre hacia dónde va todo esto.
Para quien no lo conozca, Hayes es una de las voces más respetadas — y polémicas — del universo cripto. No es el tipo de persona que se queda a medias tintas, y esta vez fue directo al grano respondiendo preguntas de CNBC en la Gamma Prime Investing Conference, en Singapur: la humanidad está desperdiciando billones de dólares construyendo centros de datos de IA, y esto va a terminar de la manera en que siempre termina en las grandes olas tecnológicas de la historia. Con exceso de capacidad, una caída brusca y, al final, un rescate — y quien esté posicionado en criptomonedas va a cosechar los frutos de eso.
¿Suena familiar? Es porque ya vimos esta película antes. 📈
El Ciclo de Siempre: Boom, Colapso y Rescate
Hayes no está hablando de ciencia ficción. Está comparando el momento actual con ciclos históricos bien documentados. En sus palabras, si estudias la historia financiera y cada gran lanzamiento tecnológico, siempre existe una construcción exagerada, siempre existe una caída y siempre existe un rescate. Es un patrón que se repite con una consistencia casi incómoda. La burbuja de las empresas puntocom, a finales de los años 90, es el ejemplo clásico: miles de millones fueron invertidos en infraestructura de internet que el mercado simplemente no podía absorber a ese ritmo. Empresas salieron a bolsa, captaron fortunas y desaparecieron del mapa en cuestión de meses. La infraestructura quedó, los inversores lloraron — pero quien sobrevivió al caos y se posicionó correctamente salió adelante cuando internet finalmente mostró su verdadero potencial años después. La historia tiene una memoria curiosa: repite los mismos errores con ropajes diferentes, y el mercado de inteligencia artificial parece estar siguiendo ese mismo camino a una velocidad impresionante.
Reciba el mejor contenido sobre innovación en su correo electrónico.
Todas las noticias, consejos, tendencias y recursos que buscas, directamente en tu bandeja de entrada.
Al suscribirte al boletín informativo, aceptas recibir comunicaciones de Método Viral. Nos comprometemos a proteger y respetar siempre tu privacidad.
La diferencia ahora es la escala. Cuando hablamos de centros de datos para soportar cargas de trabajo de IA, estamos hablando de inversiones que superan fácilmente cientos de miles de millones de dólares, con empresas tecnológicas en una verdadera carrera para asegurar el poder de procesamiento necesario para desarrollar y ejecutar modelos de IA cada vez más avanzados. Son construcciones físicas gigantescas, llenas de GPUs carísimas, que necesitan energía eléctrica equivalente a pequeñas ciudades para funcionar. Y todo esto se está levantando a una velocidad que puede estar muy por delante de la demanda real que el mercado puede generar en ingresos. Según Hayes, toda esta expansión va, al final de cuentas, a hacer que el poder de computación potente sea extremadamente barato y extremadamente abundante — lo cual es genial a largo plazo, pero devastador para quien apostó fuerte en el momento equivocado.
Hayes argumenta que este desajuste entre oferta y demanda va a generar, inevitablemente, una concentración enorme de capacidad ociosa. Cuando eso ocurre en sectores estratégicos — y la IA claramente lo es — los gobiernos históricamente entran en escena. El término técnico es bailout, pero en la práctica significa que el dinero público va a ser usado para salvar lo que el capital privado construyó de forma desordenada. Y es exactamente en ese punto donde el razonamiento de Hayes empieza a tener mucho sentido para quien sigue el mercado de criptomonedas y entiende el papel que los activos digitales pueden desempeñar en un escenario de expansión monetaria acelerada.
Quién Está Tirando de la Demanda — y Quién Todavía No Genera Ganancias
Un punto curioso planteado por Hayes tiene que ver con quiénes son los grandes consumidores de ese poder de procesamiento. Menciona nombres de peso como SpaceX, OpenAI y Anthropic entre los principales usuarios finales que impulsan la demanda de computación potente. ¿El detalle interesante? Según él, ninguna de estas empresas genera ganancias todavía. Eso levanta una bandera importante: en cuanto los centros de datos que se están construyendo ahora estén listos, los proveedores de infraestructura van a querer cobrar por el procesamiento que estas empresas se comprometieron a usar.
¿Y cuándo llega esa cuenta? Hayes apunta a un período entre finales de 2027 y 2028, momento en que buena parte de la nueva capacidad de centros de datos debería estar entregada y operativa. Es ahí cuando la presión por ingresos reales va a tocar la puerta, y las empresas que no logren convertir tecnología en ganancias van a sentir el golpe. Por otro lado, existe el escenario optimista que el propio Hayes reconoce: si la IA se vuelve tan útil a lo largo de los próximos doce meses como para que la demanda crezca lo suficiente y haga rentables a estas empresas, el juego cambia por completo. Es un equilibrio delicado entre utilidad real y expectativa inflada.
Por Qué las Cripto Entran en Esta Ecuación
La lógica de Hayes es directa: cuando los gobiernos necesitan salvar sectores enteros de la economía, imprimen dinero o expanden crédito de formas que históricamente debilitan el valor de las monedas fiduciarias. Eso ya pasó en 2008 con el sistema financiero y en otros episodios a lo largo de las últimas dos décadas. Quien entiende este mecanismo sabe que los activos con oferta limitada — como Bitcoin — tienden a valorizarse justamente en esos momentos, porque funcionan como una especie de protección contra la dilución del poder adquisitivo de las monedas tradicionales. No es una apuesta al vacío; es una tesis construida sobre patrones históricos repetidos.
En palabras del propio Hayes, afortunadamente tenemos Bitcoin y otras criptomonedas para absorber ese exceso de liquidez, y por eso ya sabemos qué activo va a tener mejor rendimiento cuando llegue el rescate. Su recomendación para quien quiera surfear esta ola es corta y directa: basta con tener paciencia. ⏳ La inversión en infraestructura de IA también tiene una dimensión geopolítica que no se puede ignorar. Estados Unidos y China están en una carrera abierta para liderar el desarrollo de sistemas de inteligencia artificial y garantizar el control sobre la computación potente necesaria para ejecutar los modelos más avanzados. Esto significa que parte del dinero que se está volcando en esta infraestructura no viene solo de decisiones de mercado — viene de estrategias nacionales donde el gobierno es el agente. Y cuando el gobierno es el agente, la cuenta al final siempre la paga de alguna forma el conjunto de la sociedad.
Vale destacar que Hayes no es fan de apostar a la baja ni de hacer short en las empresas de IA. Él mismo clasifica esa estrategia como no siendo una buena oportunidad de inversión, a pesar de reconocer que los grandes lanzamientos tecnológicos históricamente están sobredimensionados. Es decir, cree en la caída, pero prefiere posicionarse por el lado constructivo de la ecuación, apuntando al rescate y a la valorización de los activos digitales después de que se asiente el polvo.
Qué Significa Todo Esto en la Práctica
Traduciendo todo esto al mundo real: estamos en un momento en que el volumen de inversión en inteligencia artificial y en la infraestructura que la sustenta está creando una presión enorme en el mercado global de chips, energía y construcción especializada. Y no todo es pérdida por ahora — Hayes reconoce que algunas empresas que alimentan este boom ya están ganando dinero de verdad, citando específicamente a los fabricantes de chips de memoria y a Nvidia. La gran cuestión para los inversores, según él, es si están pagando el múltiplo correcto por las ganancias futuras de estas empresas. Ahí es donde está el peligro y también la oportunidad.
Pero Hayes no está predicando pesimismo — todo lo contrario. Su visión es que este ciclo va a ocurrir, va a doler a quien esté en los lugares equivocados, y va a crear oportunidades históricas para quien esté bien posicionado. La computación potente que se está construyendo hoy va a ser usada, así como los cables de fibra óptica de la burbuja puntocom fueron usados — solo que años después, por empresas que ni existían cuando esos activos fueron construidos. El problema no es la tecnología en sí, es el ritmo y el volumen de capital que se está asignando antes de que la demanda real esté madura para absorber todo esto de forma sostenible y rentable.
Herramientas que usamos a diario
Flop: La Apuesta de Hayes en el Futuro de los Agentes de IA
Y la cosa no para ahí. Toda esa abundancia de poder de procesamiento generada por la construcción masiva de centros de datos está detrás de la más nueva apuesta de Hayes en el mundo cripto: un proyecto llamado Flop, orientado a pagos entre agentes de IA, con lanzamiento previsto para el primer trimestre de 2027. La lógica es elegante en su simplicidad. Si la computación potente va a volverse más barata y abundante, los agentes de IA se van a multiplicar rápidamente — y van a necesitar una forma de pagar por lo que consumen.
Flop pretende crear un mercado al contado de poder de procesamiento, donde los participantes son recompensados con tokens Flop por proporcionar GPUs y ejecutar inferencias de IA. Hoy, según Hayes, no existe una red de pagos pensada específicamente para agentes de IA, y es ese hueco el que el proyecto quiere llenar. En sus palabras, si los agentes logran convertir una moneda directamente en procesamiento — que es lo que ellos comen y consumen —, entonces van a usar esa moneda. Esa es la apuesta. 🤖
Para quien sigue el mercado de criptomonedas y está pensando en cómo posicionarse ante este escenario, el mensaje central de Hayes es claro: entiende los ciclos, entiende hacia dónde va el dinero cuando los sistemas entran en colapso, y estate ahí antes de que todos lleguen a la misma conclusión. 🚀 La inteligencia artificial va a cambiar el mundo — eso no está en discusión. La cuestión es quién va a pagar la cuenta del camino hasta allá, y quién va a estar en el lugar correcto cuando se asiente el polvo.
