Nasdaq en llamas: las dos acciones de inteligencia artificial que todavía parecen baratas
La Nasdaq está en un momento que llama la atención de todos los que siguen el mercado tecnológico. En los últimos meses, las acciones ligadas a la inteligencia artificial han registrado una valorización expresiva, impulsadas por un movimiento simple pero poderoso: los inversores están viendo con más claridad el valor real que estas empresas entregan.
Ingresos creciendo a ritmo acelerado, ganancias que sorprenden trimestre tras trimestre y una demanda por infraestructura de IA que parece no tener fin. Y aquí viene la parte que quizás sorprenda: incluso con tanto crecimiento en el sector, todavía existen acciones que presentan valuaciones bastante atractivas.
Dos nombres se destacan en este escenario, Nvidia y CoreWeave, empresas en etapas diferentes, pero con un punto en común: ambas parecen estar cotizando por debajo de lo que su potencial sugiere. 🚀
¿Por qué la Nasdaq se convirtió en el escenario principal de la IA?
La Nasdaq siempre fue conocida como el hogar de las grandes empresas de tecnología, pero lo que está sucediendo ahora va más allá de lo que cualquier ciclo anterior mostró. La carrera por la inteligencia artificial creó una nueva capa de valor dentro del mercado, y las empresas que construyen, entrenan y operan modelos de IA se están convirtiendo en piezas fundamentales de la economía digital global. No es exagerado decir que lo que internet hizo en los años 90 y 2000, la IA lo está haciendo ahora, pero a un ritmo mucho más rápido y con impactos mucho más profundos en prácticamente todos los sectores de la economía.
Lo que diferencia este momento de burbujas anteriores es justamente la solidez de los números. Las empresas que lideran este movimiento dentro de la Nasdaq no solo están prometiendo crecimiento futuro, están entregando resultados concretos ahora. Márgenes operativos en expansión, contratos a largo plazo cerrados con gigantes del sector corporativo y gubernamental, y una base de clientes que crece trimestre a trimestre. Esto cambia completamente la conversación sobre riesgo, porque el inversor ya no está apostando a una idea, está apostando a un negocio que ya funciona y que tiene una pista de crecimiento larga por delante.
Otro punto que ayuda a explicar el movimiento de la Nasdaq es el hecho de que la infraestructura de inteligencia artificial todavía se está construyendo. Estamos en una etapa parecida a cuando internet necesitaba centros de datos, cables de fibra óptica y servidores para funcionar a escala. Hoy, la IA necesita GPUs, clústeres de computación especializada y redes de baja latencia para operar con eficiencia. Y quien suministra esto está en una posición extremadamente privilegiada, porque la demanda existe, es real y crece más rápido de lo que la oferta logra acompañar. 📈
Nvidia: la acción barata que nadie esperaba
Puede parecer extraño llamar a Nvidia acción barata. Al fin y al cabo, el papel ya subió más de 1.600% desde su mínimo en 2022, y la empresa se convirtió en la favorita de cualquier portafolio que involucre inteligencia artificial. Como la jugadora dominante en el mercado de aceleradores de IA, Nvidia es una de las acciones más buscadas de la Nasdaq. Pero cuando miras la valuación con más calma, la historia cambia por completo.
Actualmente, Nvidia cotiza a un ratio precio/beneficio (P/E) de apenas 41. Sí, eso está por encima del promedio del S&P 500, que ronda los 31. Sin embargo, cuando comparas ese múltiplo de beneficios con el ritmo de crecimiento de la empresa, el número se vuelve bastante razonable y, de hecho, atractivo. El secreto está en la relación entre lo que pagas y lo que la empresa entrega en términos de expansión de ingresos y beneficios.
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Resultados que hablan por sí solos
En el año fiscal de 2026, finalizado el 25 de enero, Nvidia registró 216 mil millones de dólares en ingresos, lo que representa un crecimiento del 65% respecto al año anterior. E incluso frente a los costos crecientes para atender una demanda que parece insaciable, la empresa logró generar 120 mil millones de dólares en beneficio neto, también un aumento del 65% en la comparación anual. Estos no son números de una empresa en fase de promesas. Son los resultados de una máquina de hacer dinero que está operando a plena capacidad.
Pero entonces, si el crecimiento es tan expresivo, ¿por qué la valuación no es más alta? La respuesta probablemente está en el tamaño de Nvidia. La empresa alcanzó un valor de mercado de 4,9 billones de dólares, lo que la coloca como la mayor empresa de capital abierto del mundo. Y ahí entra una barrera psicológica interesante: si la acción duplica su valor, la capitalización de mercado se iría a 9,8 billones de dólares. Ninguna empresa siquiera se ha acercado a la marca de los 6 billones todavía. Esto crea una especie de techo mental entre los inversores, que comienzan a cuestionar si existe espacio para más crecimiento.
También es poco probable que veamos otro salto de 1.600% en el precio de la acción a corto plazo. Eso es solo matemática. Sin embargo, si Nvidia logra mantener un crecimiento de beneficios en torno al 65%, tiene todo para seguir superando al mercado por un margen considerable. Y eso puede hacer que el papel se vuelva cada vez más atractivo para inversores con perfil más conservador, mientras los inversores de crecimiento más agresivos busquen retornos mayores en empresas más pequeñas.
Al final del día, para quien quiere retornos por encima del promedio del mercado con una valuación relativamente baja para el sector, Nvidia sigue siendo una de las mejores gangas en inteligencia artificial disponibles en la Nasdaq. 💡
CoreWeave: la nueva fuerza de la infraestructura de IA
Si Nvidia es el nombre establecido, CoreWeave es la protagonista emergente que más ha llamado la atención dentro del universo de acciones ligadas a la inteligencia artificial en la Nasdaq. Con un valor de mercado de 61 mil millones de dólares, es apenas una fracción del tamaño de Nvidia, pero eso no disminuye en nada la relevancia de lo que está construyendo.
La empresa opera como proveedora de infraestructura en la nube especializada en computación de IA, básicamente ofreciendo acceso a clústeres masivos de GPUs para empresas que necesitan poder computacional para entrenar y ejecutar modelos de lenguaje de gran escala y otras aplicaciones de IA intensivas en recursos.
Lo que diferencia a CoreWeave de los gigantes de la nube
Aquí está el punto crucial que hace que CoreWeave se destaque: a diferencia de proveedores de nube como AWS de Amazon o Azure de Microsoft, CoreWeave diseñó toda su infraestructura de nube específicamente para manejar workloads de inteligencia artificial. Esto le da a ella y a sus pares del segmento de neocloud una ventaja competitiva sobre los jugadores más grandes y establecidos, que necesitan atender una gama mucho más amplia de necesidades de computación.
Esta especialización permite una optimización de infraestructura y costos que las plataformas generalistas todavía no logran igualar. Para una empresa que necesita entrenar un modelo de IA de gran tamaño, la diferencia de rendimiento y costo entre usar una nube genérica y usar la infraestructura dedicada de CoreWeave puede ser significativa. Y cuando estamos hablando de operaciones que cuestan millones de dólares en computación, cada ganancia de eficiencia importa.
Recuperación impresionante tras el IPO
La CoreWeave salió a bolsa recientemente y, como sucede con muchas empresas de tecnología en sus estrenos bursátiles, enfrentó un retroceso considerable justo después del IPO. Pero la recuperación fue rápida y expresiva: las acciones de la empresa ya subieron más del 60% en el año, mostrando que el mercado está reconociendo el valor de la tesis de infraestructura especializada en IA.
La empresa ya cuenta con contratos a largo plazo firmados con clientes de peso, incluyendo grandes jugadores del sector tecnológico que dependen de capacidad computacional continua para sus productos de IA. Estos contratos crean una previsibilidad de ingresos que es bastante valorada por el mercado, especialmente en un segmento todavía en formación como el de infraestructura especializada en IA. Esto diferencia a CoreWeave de muchas otras empresas que solo están surfeando la ola de la IA sin un modelo de negocio sólido por debajo.
El crecimiento de CoreWeave también refleja algo más grande que está sucediendo en el mercado: la demanda por infraestructura de computación especializada en IA está creciendo más rápido de lo que la oferta logra organizarse. Esto coloca a la empresa en una posición de escasez relativa, donde la capacidad que ofrece tiene un valor cada vez mayor para los clientes. Con la expansión continua de los modelos de inteligencia artificial, especialmente los grandes modelos de lenguaje que exigen cada vez más poder de procesamiento para entrenamiento e inferencia, la necesidad de socios de infraestructura confiables y especializados solo tiende a aumentar. 🔍
Lo que une a Nvidia y CoreWeave en este momento
A pesar de estar en etapas completamente diferentes de madurez como empresas, Nvidia y CoreWeave comparten algo fundamental que las conecta directamente al movimiento actual de la Nasdaq: ambas están en el centro de la cadena de valor de la inteligencia artificial. Nvidia fabrica el hardware que hace posible la IA a escala, mientras que CoreWeave pone ese hardware a disposición de forma organizada, eficiente y accesible para empresas que no tienen condiciones o interés en construir su propia infraestructura. Es una relación casi simbiótica, y el crecimiento de una tiende a alimentar el crecimiento de la otra, creando un ciclo virtuoso dentro del ecosistema de IA.
Otro punto en común entre ambas es que las dos se están beneficiando de una tendencia que todavía está en sus inicios. La adopción empresarial de inteligencia artificial en procesos de negocio, atención al cliente, análisis de datos, desarrollo de productos y decenas de otras aplicaciones aún está en etapas tempranas. A medida que más empresas de todos los tamaños comiencen a integrar IA en sus operaciones de forma más profunda, la demanda por chips como los de Nvidia y por infraestructura como la que CoreWeave ofrece va a seguir creciendo. Este es el tipo de viento a favor que los analistas llaman tailwind secular, una tendencia a largo plazo que empuja el crecimiento independientemente de los ciclos económicos de corto plazo.
El ecosistema CUDA y el foso competitivo de Nvidia
Un aspecto que merece destacarse cuando hablamos de la valuación de Nvidia es el ecosistema que la empresa construyó a lo largo de los años. CUDA, que es la plataforma de computación paralela de la empresa, está tan arraigada en el flujo de trabajo de desarrollo de IA que migrar a una alternativa no es una decisión sencilla, incluso si otra empresa lanza un chip técnicamente competitivo.
Esto crea un foso competitivo enorme, porque el costo de cambio para los clientes es altísimo, tanto en tiempo como en recursos humanos y financieros. Desarrolladores que aprendieron a trabajar con CUDA, bibliotecas enteras de software optimizadas para la arquitectura de Nvidia y pipelines de entrenamiento que llevaron meses para ser calibrados no son cosas que se abandonan de la noche a la mañana. Es el tipo de ventaja que tiende a mantenerse por mucho tiempo y que sostiene márgenes de beneficio elevados incluso en un escenario de competencia creciente.
Herramientas que usamos a diario
Por qué estas acciones todavía parecen baratas
La pregunta del millón es: ¿cómo es posible que empresas tan evidentes en el mercado todavía presenten oportunidades de entrada favorables? La respuesta está en una combinación de factores que el mercado aún está procesando.
En el caso de Nvidia, el tamaño descomunal de la capitalización de mercado asusta a muchos inversores. Existe una percepción difusa de que una empresa de casi 5 billones de dólares simplemente ya no tiene espacio para crecer de forma significativa. Pero esa percepción ignora que el crecimiento de beneficios de la empresa ha sido tan fuerte que el múltiplo P/E se mantiene contenido. En otras palabras, los beneficios están creciendo tan rápido como el precio de la acción, lo que mantiene la valuación en niveles razonables.
En el caso de CoreWeave, la volatilidad post-IPO creó una ventana de entrada que puede no durar mucho. La recuperación de más del 60% en el año muestra que el mercado está comenzando a poner en precio el potencial de la empresa, pero el segmento de neocloud todavía es poco comprendido por muchos inversores institucionales. Conforme se divulguen más datos de ingresos y contratación, la tendencia es que esa brecha de percepción se cierre, potencialmente llevando las acciones a niveles más altos.
Qué observar en los próximos trimestres
Para quienes siguen las acciones en la Nasdaq y quieren entender hacia dónde se dirige el mercado tecnológico, observar de cerca los movimientos de Nvidia y CoreWeave es casi obligatorio. No porque sean las únicas empresas relevantes en este espacio, sino porque funcionan como termómetros del apetito del mercado por inteligencia artificial.
Cuando estas acciones se mueven, es porque algo significativo está sucediendo en el sector, ya sea una nueva ronda de contratos, un avance tecnológico relevante o una señal de que la demanda por computación de IA sigue superando todas las expectativas.
Puntos importantes a observar en los próximos meses incluyen:
- La evolución de los ingresos del segmento de centros de datos de Nvidia, que es el corazón del negocio de IA de la empresa
- El ritmo de cierre de nuevos contratos a largo plazo por parte de CoreWeave con clientes corporativos
- La capacidad de Nvidia de mantener márgenes de beneficio elevados conforme la competencia en el mercado de chips de IA se intensifica
- El progreso de CoreWeave en la expansión de su infraestructura para atender la demanda creciente
- Señales regulatorias que puedan impactar el sector de semiconductores y computación en la nube
Y por ahora, las señales siguen apuntando hacia arriba. El mercado de inteligencia artificial no da señales de desaceleración, la infraestructura todavía necesita ser expandida masivamente, y las dos empresas que más se benefician de este escenario siguen presentando fundamentos sólidos a valuaciones que, dado el contexto de crecimiento, todavía pueden considerarse atractivas. 🚀
